Заседание РБНЗ: как долго центробанк будет повышать ставки

Участники рынка имеют веские причины для снижения ожиданий относительно ужесточения монетарной политики Резервного Банка Новой Зеландии. Тем не менее, на этой неделе центробанк собирается снова повысить процентные ставки. 

Последствия циклона «Габриэль», обрушившегося на Северный остров на прошлой неделе и свидетельствующего о снижении давления на потребительские цены во всем мире, могут оказаться достаточными, чтобы компенсировать стремление центрального банка поднять базовую ставку до пика как можно скорее. Глава РБА Адриан Орр и его коллеги могут признать эти факторы на встрече в среду.

Двухлетние свопы, которые трейдеры используют, чтобы делать ставки на то, каким будет ориентир Резервного банка Новой Зеландии в конце этого периода, упали до 5,085% с 5,25% на прошлой неделе, по мере того, как рынки учитывали воздействие циклона. В начале февраля они составляли всего 4,70%.

По словам аналитиков, контракты потенциально упадут до 4,70% в следующем месяце. Двухлетние свопы будут волатильными, на что будут влиять не только ожидания в отношении заявления РБНЗ о денежно-кредитной политике, но и офшорные события.

В начале прошлой недели инвесторы увидели, что вероятность того, что РБНЗ повысит ставки на 50 или 75 базисных пунктов на заседании в среду, была сомнительной. Согласно данным, собранным Bloomberg, в настоящее время заложено всего 46 базисных пунктов на повышение ставок.

В среду РБНЗ повысит ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 4,75%, согласно средней оценке в опросе экономистов Bloomberg.

«Очевидно, что мы наблюдаем ослабление экономики, которое, вероятно, будет в некоторой степени усугублено циклоном и наводнениями в Окленде», — заявил в пятницу в Окленде министр финансов Грант Робертсон.

По словам экономистов Kiwibank, повышение ставок следует приостановить, поскольку страна сталкивается с драматическими погодными условиями.

«РБНЗ может вернуться в апреле и возобновить ужесточение, если потребуется», — говорится в сообщении Kiwibank.

Вероятность дальнейшего ужесточения со стороны РБНЗ также снижается из-за признаков того, что инфляционное давление, которое мешало мировой экономике в прошлом году, похоже, достигает своего предела.

Есть свидетельства того, что пик инфляции удалось преодолеть. Но лица, определяющие денежно-кредитную политику, сталкиваются с той же неопределенностью, что лица, определяющие фискальную политику, считает министр финансов.

Тем временем новозеландский доллар остается под давлением, что обусловлено в основном укреплением доллара США. Если же риторик РБНЗ будет мягкой в среду, есть вероятность того, что пара пробьет текущий уровень поддержки 0,6215.