Снижение процентных ставок ФРС приведет к росту цен на золото — Goldman Sachs
Аналитики Goldman Sachs подтвердили свой оптимистичный прогноз по золоту, подчеркнув, что ожидаемое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой, вероятно, приведет к росту цен на золото, пишет Investing.
Банк сохраняет целевой показатель в $2,700 за тройскую унцию к началу 2025 года, ссылаясь на сильную взаимосвязь между политикой ФРС и ценами на золото, а также на растущий спрос со стороны центральных банков.
Несмотря на опасения, что традиционная обратная зависимость между процентными ставками и золотом ослабла с 2022 года, Goldman Sachs поясняет, что рост цен на золото в значительной степени обусловлен увеличением закупок центральными банками, особенно на развивающихся рынках.
Эти страны, опасаясь финансовых санкций США и растущего долга США, резко увеличили свои золотые запасы, изменив динамику между ценами на золото и процентными ставками, объясняет банк.
Однако Goldman отмечает, что "изменения процентных ставок по-прежнему приводят к изменениям цен на золото", подчеркивая, что золото, как актив, не приносящий дохода, становится более привлекательным при снижении ставок.
Аналитики утверждают, что рынок уже учел ожидаемое снижение ставок ФРС.
Однако Goldman Sachs не согласен с этим, указывая на постепенное увеличение вложений в ETF, обеспеченные физическим золотом, как на признак того, что рынок золота продолжит выигрывать от цикла смягчения политики ФРС.
Согласно моделям банка, вложения в ETF имеют тенденцию постепенно расти в течение примерно шести месяцев после снижения ставки, что дополнительно поддерживает цены на золото.
Помимо снижения ставок, Goldman подчеркивает привлекательность золота как инструмента хеджирования геополитических и финансовых рисков, включая опасения по поводу долга США и потенциальных санкций.
С учетом этих факторов Goldman видит дальнейший потенциал роста для золота, повторяя свою рекомендацию по длинным позициям и прогнозируя устойчивый спрос со стороны центральных банков и рост ETF в ближайшие месяцы.
