РБА второй раз удивил рынки неожиданным повышением ставки
Резервный банк Австралии во вторник повысил основную процентную ставку на четверть пункта до 11-летнего максимума в 4,1% вопреки ожидавшейся паузе. Он также предупредил, что может потребоваться дальнейшее ужесточение монетарной политики, чтобы гарантировать возвращение инфляции к целевому уровню.
Ястребиное сообщение вызвало резкий скачок австралийского доллара и укрепление доходности облигаций. Теперь участники рынка ожидают, что ставка еще раз будет повышена в следующем месяце.
"Мы думаем, что Резервный банк Австралии больше не так уверен, как раньше, в траектории среднесрочных инфляционных ожиданий, учитывая, что он отказался от своего заявления о том, что среднесрочные инфляционные ожидания остаются хорошо закрепленными", – отметил Прашант Ньюнаха, стратег по ставкам TD Securities в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
"Отсутствие этого предложения, на наш взгляд, звучит ястребино и может означать дальнейшее повышение ставок со стороны РБА".
Австралийский доллар подскочил на 0,8% до 0,6689 доллара, самого высокого уровня за 2,5 недели после заявления о политике, при этом доходность трехлетних государственных облигаций выросла на 12 базисных пунктов до 3,660%, достигнув максимальных значений с февраля.
Рынки в своих ожиданиях склонялись к паузе, хотя и предполагали значительную 40-процентную вероятность того, что РБА повысит ставку на 25 базисных пунктов. Многие экономисты восприняли итоги июньской встречи как трудный вызов.
РБА поднял ставку на 400 базисных пунктов с мая прошлого года, что стало самым агрессивным циклом ужесточения в его современной истории. Он удивил участников рынка, снова подняв ставку в мае после паузы всего на месяц, чтобы оценить предыдущее ужесточение.
Мировые политики борются с все еще высокой инфляцией, несмотря на резкое увеличение стоимости заимствований за последние 12-18 месяцев, при этом некоторые уже делают паузу, а другие собираются сделать ее, поскольку их экономики балансируют на грани рецессии.
Сейчас РБА прогнозирует, что общая инфляция, которая в прошлом квартале составляла 7%, вернется к верхней части своего целевого диапазона в 2-3% к середине 2025 года, что будет медленнее, чем во многих других странах, поскольку Лоу хочет сохранить высокие темпы роста рынка труда.
Экономика начала демонстрировать признаки замедления, но инфляция в апреле неожиданно выросла, а значительное повышение минимальной заработной платы заставило многих экономистов прогнозировать более высокие ставки на более длительный срок.
В среду Австралия опубликует данные о валовом внутреннем продукте за первый квартал, которые, как ожидается, покажут, что рост замедлился до 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом, когда экономика выросла на 0,5%.
Во вторник Лоу признал риски более выраженного спада в экономике, заявив, что путь к "мягкой посадке остается узким", поскольку РБА ходит по жесткой политической веревке между снижением ценового давления и поддержанием устойчивого темпа роста экономики.
