РБА отказался от повышения ставок в августе. Завершился ли цикл ужесточения монетарной политики?

Центральный банк Австралии во вторник сохранил процентные ставки на уровне 4,1% второй месяц подряд, заявив, что прошлые повышения были направлены на снижение спроса. Однако он сохранил предупреждение о том, что для сдерживания инфляции может потребоваться дополнительное ужесточение.

Завершая свое августовское совещание по вопросам монетарной политики, Резервный банк Австралии (РБА) в основном сохранил свои экономические прогнозы без изменений по сравнению с предыдущим кварталом, ожидая, что общая инфляция вернется к своему целевому диапазону 2-3% к концу 2025 года.

Рынки склонялись к устойчивому результату, учитывая, что последние данные показали снижение инфляции во втором квартале и снижение потребительских расходов.

Австралийский доллар продолжил снижение на 0,9% до 0,6660 доллара, фьючерсы на трехлетние облигации выросли на 8 пунктов до 96,22, а фьючерсы снизили риск еще одного повышения ставки в этом году, подозревая, что ужесточение этого цикла РБА может закончиться.

Глава РБА Филип Лоу повторил, что более высокие процентные ставки работали на снижение спроса и будут продолжать это делать, а пауза в этом месяце даст время для оценки влияния повышения стоимости заимствований на 400 базисных пунктов.

"В совокупности рост потребления существенно замедлился из-за сочетания давления на стоимость жизни и более высоких процентных ставок", – сообщил Лоу, срок полномочий которого истекает в сентябре.

К облегчению политиков, общая инфляция замедлилась больше, чем ожидалось, во втором квартале, в то время как розничные продажи продемонстрировали самое большое падение в этом году в июне.

Тем не менее, инфляция в сфере услуг, в том числе рост арендной платы, вероятно, будет устойчивой, рынок труда не оправдал ожиданий замедления, при этом уровень безработицы остается около 50-летнего минимума на уровне 3,5%, а цены на жилье продолжали расти в июле.

Ожидается, что в следующем году экономический рост замедлится до 1,75%, а в 2025 году в среднем составит чуть более 2%.

Глава РБА Лоу также удалил из своих заявлений все упоминания об "узком пути", в результате чего политики снизят инфляцию, не подвергаясь массовой безработице.

Экономисты обращают внимание на то, что австралийский центробанк продолжает заявлять, что может потребоваться некоторое дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Однако, за исключением любых новых инфляционных потрясений, есть большая вероятность, что РБА уже завершил цикл ужесточения ставок.