Протоколы РБА: центробанк меняет тон на ястребиный

Резервный банк Австралии рассматривал два варианта шага для своего первого повышения процентной ставки в 2023 году, показали протоколы его февральского заседания. В конечном итоге он выбрал корректировку на 25 базисных пунктов, сделав при этом удивительно агрессивный сдвиг в политике.

Члены РБА обсудили, следует ли возобновить повышение с шагом в полпроцента, при этом, в отличие от декабря, не рассматривался вопрос о приостановке цикла ужесточения.

Агрессивный тон опубликованного сегодня протокола привел к росту доходности трехлетних государственных облигаций на 6 базисных пунктов до четырехмесячного максимума в 3,6% и стимулировал ожидания дальнейшего повышения ставок.

Тем не менее, австралийский доллар вырасти на фоне такого смещения настроений не смог. Пара AUDUSD растеряла часть вчерашних позиций и подтверждает выход из восходящего тренда, что вскоре может поставить прочность поддержки 0,6836 под вопрос.

РБА указал на «большую широту и постоянство» инфляции и «очень большой» пул сбережений домохозяйств, чтобы подчеркнуть необходимость более высокой стоимости заимствований.

Аналитики обращают внимание на то, что предстоящие данные из Австралии будут важны для будущей динамики процентных ставок. В фокусе внимания в частности находится отчет по рынку труда, который выйдет в среду. По медианной оценке, заработная плата вырастет на 3,5% — уровня, невиданного с сентября 2012 года.

Более сильный показатель заработной платы подтвердил бы ястребиный разворот центрального банка. Протоколы показали, что среди аргументов в пользу повышения на полпункта были «характер поступающих данных о ценах и заработной плате, превышающих ожидания, и риск того, что высокая инфляция сохранится».

Кэтрин Берч, старший экономист Australia & New Zealand Banking Group Ltd., также заявила, что РБА перешел к ястребиной риторике.

В конечном итоге РБА принял решение в пользу повышения на четверть пункта до 3,35% две недели назад, сославшись на неопределенность перспектив, ожидания пика инфляции и факт падения реальных доходов.

Австралия отстает от международных коллег по масштабам повышения ставок, повысив их с мая на 3,25 пункта по сравнению с 4 пунктами в Новой Зеландии и 4,5 в США.

Финансовые рынки теперь предполагают пик денежной ставки в 4,25% к августу, поскольку базовая инфляция остается значительно выше целевого показателя РБА в 2-3% и, как ожидается, достигнет верхней границы этого диапазона только к концу 2024 года.