Неоднозначное решение Банка Японии вызвало скачок иены

Доходность эталонных облигаций Японии взлетела до девятилетнего максимума, а иена укрепилась после принятого в пятницу Банком Японии решения о более гибкой политике контроля над кривой доходности (YCC).

Банк Японии сохранил руководство, позволяющее доходности 10-летних облигаций двигаться на 0,5% вокруг целевого уровня 0%, но заявил, что теперь это будут "эталоны", а не "жесткие ограничения".

Чтобы донести мысль, во второй операции по покупке облигаций с фиксированной ставкой в тот же день центральный банк предложил купить 10-летнюю облигацию с доходностью 1,0% вместо предыдущей ставки 0,5%.

Экономисты отмечают, что подняв верхний предел для операций с фиксированной процентной ставкой до 1%, Банк Японии фактически расширил 10-летний целевой диапазон. Также он оставил целевую краткосрочную процентную ставку на уровне -0,1.

Доходность 10-летних JGB подскочила до 0,575% впервые с сентября 2014 года, а затем немного снизилась до 0,55%. Десятилетние фьючерсы JGB в какой-то момент упали до минимума с середины марта.

Иена, которая испытала сильный всплеск волатильности сразу после объявления, поскольку трейдеры изо всех сил пытались полностью осознать его последствия, в конечном итоге увеличила рост по отношению к доллару на 1,05%.

Решение Банка Японии было объявлено прямо перед тем, как акции вновь открылись на дневной сессии, и индекс акций Nikkei начал агрессивно сокращать утренние потери, а затем развернулся и упал на 2,6%. Базовый индекс завершил день снижением всего на 0,4% до 32 759,23.

Поддержку Nikkei оказали акции финансовых компаний: банковский индекс Токийской фондовой биржи вырос на 4,6% до восьмилетнего максимума в связи с перспективой более крутой кривой доходности, которая оживит прибыль от кредитования.

Семь ведущих акций Nikkei принадлежат банкам или страховщикам жизни, а акции Resona Holdings подскочили на 8,2%.

Аналитики отмечают, что решение Банка Японии действительно неоднозначно, что объясняет первоначальную волатильность по классам активов.

В своем обновленном прогнозном отчете Банк Японии повысил прогноз базовой потребительской инфляции на этот год до 2,5% с 1,8%, прогнозируемых в апреле, но снизил прогноз на 2024 финансовый год с 2,0% до 1,9% и сохранил оценку на уровне 1,6% на 2025 год. В то же время центральный банк признал, что ценовые ожидания снова демонстрируют признаки повышения.