Инфляционное давление в Японии снижается
Базовый уровень инфляции в Японии в декабре сохранялся выше 2%, установленного центральным банком, однако второй месяц подряд отмечалось замедление, свидетельствуют пятничные данные. Это укрепляет предположения о том, что страна не спешит отказываться от обширных денежно-кредитных стимулов.
Данные, соответствующие средним рыночным прогнозам, подчеркивают снижение инфляционного давления от импорта сырья и увеличивает вероятность того, что Банк Японии сохранит низкие процентные ставки на предстоящем заседании.
Несмотря на слабые сигналы в потреблении и капитальных расходах, устойчивый рост цен на услуги и перспективы значительного увеличения заработной платы, вероятно, поддержат ожидания рынка о том, что центральный банк выйдет из отрицательной зоны в апреле.
Экономика Японии, хотя и не находится в идеальной форме с признаками слабости в потреблении и капитальных расходах, не оказывает влияния на динамику повышения заработной платы компаний, по словам бывшего главного экономиста Банка Японии Сейсаку Камеды.
Он высказал ожидание существенного роста заработной платы в текущем году и предположил, что Банк Японии прекратит использование отрицательных ставок в марте или апреле.
Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), исключая свежие продукты, но включая энергозатраты, в декабре вырос на 2,3% по сравнению с предыдущим годом, отмечая самый медленный темп роста с июня 2022 года.
Замедление главным образом вызвано снижением цен на электроэнергию на 11,6%, отражая базовый эффект роста в предыдущем году и государственные субсидии для сдерживания расходов на бензин и коммунальные услуги.
Хотя цены на продукты продолжают расти, темпы роста замедлились, что свидетельствует о снижении давления со стороны издержек, поддерживающего высокий уровень базовой инфляции с апреля 2022 года. Опрос Reuters указывает на то, что базовая потребительская инфляция в Токио, важном опережающем индикаторе национальных тенденций, вероятно, упала ниже 2% в январе впервые с мая 2022 года.
Основным вопросом становится возможность ускорения роста заработной платы, чтобы улучшить покупательскую способность домашних хозяйств и обеспечить компаниям возможность удерживать инфляцию на уровне целевых 2% Банка Японии. Рост базового индекса, не учитывающего цены на свежие продукты и энергозатраты, составил 3,7% в декабре по сравнению с предыдущим годом после 3,8% в ноябре.
Цены на услуги увеличились на 2,3% в декабре по сравнению с предыдущим годом, оставаясь стабильными по сравнению с предыдущим месяцем. Это подтверждает предположение о том, что перспективы роста заработной платы мотивируют некоторые компании повышать не только цены на товары, но и на услуги.
Важным фактором для Банка Японии становится перспектива роста цен на услуги, так как центральный банк подчеркивает необходимость смены инфляции издержек более значительным ростом цен, поддерживаемым стабильным внутренним спросом и ростом заработной платы.
Тем временем доллар США в этом году вырос почти на 5% по отношению к иене на фоне ослабления рыночных ожиданий того, что Банк Японии вскоре выведет процентные ставки с отрицательной территории.
