Готов ли Банк Японии повышать ставки
Управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил в четверг, что любые будущие дебаты о выходе из сверхмягкой денежно-кредитной политики будут сосредоточены на темпах повышения краткосрочных процентных ставок и корректировках в массивном балансе банка.
Курода отмахнулся от возможности краткосрочного повышения процентной ставки, подчеркнув, что Банк Японии должен продолжать поддерживать хрупкое восстановление экономики с помощью мягкой денежно-кредитной политики.
Но он сказал, что Банк Японии может обсудить стратегию выхода из своих масштабных стимулов и направиться к нормализации политики, когда появится возможность достичь целевого уровня инфляции в 2%, сопровождаемого повышением заработной платы.
«Пока преждевременно излагать детали стратегии выхода. Но одним из основных факторов обсуждения будут темпы увеличения краткосрочной учетной ставки Банка Японии, которая сейчас установлена на уровне -0,1%», — заявил Курода парламенту.
«Еще одним фактором будет то, как скорректировать свой баланс», — сказал он, добавив, что большинство крупных центральных банков продвигались вперед с повышением ставок, прежде чем перейти к полномасштабному снижению своих балансов.
Позже в четверг Курода провел переговоры с премьер-министром Фумио Кисида, на которых они обсудили ряд вопросов, включая слабую иену, глобальные экономические риски и необходимость повышения заработной платы.
«Мы обсудили необходимость тесного сотрудничества правительства и Банка Японии и гибкого направления политики для структурного повышения заработной платы».
Курода продолжает подчеркивать необходимость сохранения мягкой политики. Однако в последние месяцы все чаще комментирует вероятность будущего отказа от сверхнизких ставок, поскольку рост цен на сырье подталкивает инфляцию выше его целевого уровня в 2%.
Политики Банка Японии в прошлом месяце обсуждали необходимость изучения побочных эффектов длительной сверхмягкой монетарной политики и влияния будущего выхода из нее. Японский центробанк остается в стороне от глобальной волны ужесточения денежно-кредитной политики для борьбы с растущей инфляцией. Расхождение между голубиной позицией Банка Японии и агрессивным повышением ставок ФРС США привело к тому, что иена упала до 32-летнего минимума, усугубив скачок импортных цен и стоимости жизни домохозяйств.
Курода сказал, что недавнее «быстрое и одностороннее» снижение иены нежелательно, поскольку оно мешает фирмам составлять бизнес-планы. Но центробанк не будет напрямую ориентироваться на движения иены при определении денежно-кредитной политики.
В соответствии со своей политикой управления кривой доходности (YCC) Банк Японии устанавливает краткосрочные ставки на уровне минус 0,1% и ограничивает доходность 10-летних облигаций около нуля в рамках усилий по устойчивому достижению целевого уровня инфляции в 2%.
Сейчас пара USDPY торгуется в основном под влиянием динамики американской валюты. Котировки отступили вверх от уровня поддержки бокового диапазона 144,97 - 150,00, что не исключает дальнейшего восстановления.
