Goldman повысил целевой уровень акций Amazon на основании более высоких оценок прибыли

Аналитики Goldman Sachs повысили прогноз по акциям Amazon, указав на ожидаемое увеличение операционной прибыли за счет повышения рентабельности, пишет Investing.

В своей записке аналитики выделили три ключевых фактора, которые могут повлиять на операционные результаты Amazon во втором квартале 2024 года: общее состояние потребительского рынка, способность Amazon увеличить маржу операционной прибыли и траекторию роста доходов AWS.

Goldman Sachs отмечает, что во втором квартале бизнес Amazon в сфере электронной коммерции оставался устойчивым, несмотря на некоторые слабые места в Великобритании и Германии.

Аналитики считают, что у Amazon есть значительный потенциал для роста в 2025 году и в последующие годы, в основном за счет более высокой маржи в розничной торговле и увеличения вклада от рекламы.

Они также сохраняют позитивный долгосрочный прогноз в отношении маржи на международных рынках и ожидают, что рентабельность AWS останется на высоком уровне.

"Мы по-прежнему ожидаем ускорения роста до 2024 года, так как предыдущие встречные ветры, связанные с оптимизацией и миграцией рабочих нагрузок, превращаются в попутные ветры, а рабочие нагрузки, связанные с искусственным интеллектом, становятся все более попутным ветром", – пишет Goldman Sachs.

Инвестиционный банк повысил 12-месячную ценовую цель для Amazon с 225 до 250 долларов, подтвердив свой рейтинг "покупать".

Обновленный ценовой ориентир предполагает, что Amazon будет торговаться по 30-кратной ставке по пересмотренному прогнозу GAAP EPS на 2026 год в размере $8,29, что на 12% выше прогноза улицы в $7,42.

В отчете Goldman Sachs отмечается, что недавние результаты акций Amazon, которые за последний год превзошли S&P и Nasdaq, были обусловлены повышением оценок прибыли, несмотря на период сжатия мультипликаторов, что стало встречным ветром для доходности акций.

В своем анализе маржи банк видит возможности для роста маржи розничной торговли благодаря операционному рычагу на основные розничные активы, прогрессу в снижении себестоимости обслуживания единицы товара и более умеренным темпам инфляции основных производственных затрат.

Кроме того, ожидается, что растущие масштабы рекламной деятельности Amazon будут способствовать дальнейшему увеличению маржи операционной прибыли. Аналитики также считают свои прогнозы маржи AWS консервативными, предполагая, что они могут преподнести сюрприз, если рост выручки AWS превысит их прогноз.