ФРС еще два раза повысит ставки на 0,25% и возьмет длительную паузу

ФРС США завершит цикл ужесточения монетарной политики после повышения на 25 базисных пунктов на каждом из своих следующих двух заседаний. А затем центробанк, вероятно, сохранит процентные ставки на неизменном уровне, по крайней мере, до конца года, показал опрос Reuters.

Чиновники ФРС в целом согласны с тем, что центральному банку США следует замедлить темпы ужесточения, чтобы оценить влияние повышения ставок. В прошлом году ФРС повысила базовую процентную ставку овернайт на 425 базисных пунктов, при этом основная часть ужесточения пришлась на 75 и 50 базисных пунктов.

Поскольку инфляция продолжает снижаться, более 80% опрошенных экономистов прогнозируют, что ФРС снизит скорость повышения ставки и на заседании 1 февраля поднимет ее на 25 базисных пунктов, приведя ставку по федеральным фондам к диапазону 4,50–4,75%.Остальные 15 ожидают повышения на 50 базисных пунктов.

Ожидалось, что ставка по федеральным фондам достигнет пика на уровне 4,75–5,00% в марте, по мнению 61 из 90 экономистов. Это соответствовало ценам на фьючерсы на процентные ставки, но было на 25 базисных пунктов ниже среднего значения на 2023 год в прогнозах «точечного графика», опубликованных политиками ФРС в конце заседания 13-14 декабря.

«Инфляция в США показывает, что ценовое давление ослабевает, однако в условиях сильного рынка труда ФРС будет с осторожностью называть уровень  максимальных процентных ставок», — отметил Джеймс Найтли, главный международный экономист ING.

Ожидаемая окончательная ставка более чем вдвое превысит пик последнего цикла ужесточения и будет самой высокой с середины 2007 года. Не было четкого консенсуса относительно того, какой будет учетная ставка ФРС в конце 2023 года, но около двух третей респондентов прогнозировали 4,75–5,00% или выше.

Также аналитики прогнозировали, что инфляция продолжит снижаться, но останется выше целевого показателя ФРС в 2% в ближайшие годы, оставляя относительно небольшую вероятность снижения ставок в ближайшее время.

Между тем, ФРС скорее поможет подтолкнуть экономику к рецессии, чем нет. Опрос показал почти 60-процентную вероятность рецессии в США в течение двух лет.

Ожидалось, что крупнейшая экономика мира вырастет всего на 0,5% в этом году, а затем восстановится до 1,3% роста в 2024 году, что все еще ниже ее долгосрочного среднего показателя, составляющего около 2%.

Ожидается, что в связи с массовыми увольнениями, особенно в финансовых и технологических компаниях, уровень безработицы вырастет в среднем до 4,3% в следующем году с нынешних 3,5%, а затем снова поднимется до 4,8% в следующем году.

Несмотря на то, что по сравнению с предыдущими рецессиями это все еще исторически низкий уровень, прогнозы были примерно на 1 процентный пункт выше, чем год назад.

Доллар США остается под давлением на этой неделе, так как ожидания замедления темпов повышения ставки улучшает аппетиты к риску на рынке.

Индекс доллара продолжает консолидацию под сопротивлением 102,35, сохраняя технический потенциал ослабления к уровню поддержки 101,30.