Citi прогнозирует дальнейший рост спроса на физическое золото

Спрос на золото для физических инвестиций может еще больше увеличиться в 2024 и следующем году, говорится в записке стратегов Citi, опубликованной в четверг, пишет Investing.

В своем отчете стратеги сохранили целевые цены на золото на 0-3 месяца и 12 месяцев на уровне $2500 за унцию и $3000 за унцию, соответственно. Ожидается, что средние квартальные цены будут расти в течение следующего года, а базовый торговый диапазон на 2025 год составит $2800 - $3000 за унцию.

Ссылаясь на данные Всемирного совета по золоту о спросе за 2 квартал 24 года, Citi предполагает, что в 3 квартале 24 года рост потребления слитков столкнется с проблемами со стороны ювелирного рынка, рынка слитков/монет и розничной торговли в Китае. Однако эти проблемы, скорее всего, будут полностью компенсированы закупками официального сектора, внебиржевым и инвестиционным спросом со стороны ETF, а также стимулирующей рост золота налоговой политикой Индии.

"Действительно, похоже, что многолетняя тенденция к сокращению запасов в слитковых ETF, которая начала разворачиваться в конце 2 квартала, может усилить спрос на золото со стороны инвесторов во время цикла сокращения ставки ФРС", – отмечают стратеги.

По их прогнозам, физический инвестиционный спрос на золото как доля предложения на рудниках вырастет на 9 процентных пунктов в годовом исчислении в 2024 году до 83% и увеличится еще на 2 процентных пункта в 2025 году до 85%. Это будет самая высокая доля инвестиционного спроса на золото с 2020 года, когда средние номинальные и реальные цены на золото выросли примерно на 25 %, а спотовая торговля впервые превысила отметку 2000 долларов за унцию.

Инвестиционный спрос на золото выглядел столь же устойчивым в 2010-2012 годах, после Великого финансового кризиса. В течение этих трех лет физическое потребление золота, за исключением ювелирных изделий, оставалось на уровне 84 % от объема добычи.