Чего ожидать от октябрьских данных по занятости США

Американские работодатели, вероятно, продолжают нанимать новых сотрудников с высокой активностью в последнем месяце, несмотря на повышение процентных ставок, увеличивающееся давление на потребителей и прошедшие забастовки рабочих, которые привели к приостановке производства в значительной части автомобильной промышленности США.

Ожидается, что отчет о занятости, представленный правительством в пятницу, покажет, что компании и государственные учреждения добавили 184 000 новых рабочих мест, что является весьма неплохим показателем, несмотря на снижение по сравнению с рекордным ростом в 336 000 рабочих мест в сентябре.

Прогнозируется, что уровень безработицы останется на уровне 3,8%, что немного выше исторического минимума за последние пятьдесят лет, согласно опросу экономистов, проведенному информационной фирмой FactSet.

Рынок труда в США продолжает оставаться удивительно крепким, даже несмотря на ряд повышений базовой процентной ставки. ФРС тщательно анализирует месячные данные о занятости, чтобы определить, сохраняется ли активный найм и увеличиваются ли заработные платы из-за дефицита рабочей силы.

Тем временем инфляционное давление уменьшается благодаря резкому повышению стоимости займов ФРС. Потребительские цены в США выросли на 3,7% в сентябре по сравнению с прошлым годом, сильно снижаясь с ежегодного максимума в 9,1% в июне 2022 года.

Рост заработной платы, который может способствовать инфляции, также замедляется. Средняя почасовая оплата частных работников увеличилась на 4,2% в сентябре по сравнению с предыдущим годом, по сравнению с последним пиком в 5,9% в марте 2022 года. Прогнозируется, что почасовая оплата труда увеличится на 0,2% с сентября по октябрь и на 4% с октября 2022 года.

Вопреки давним прогнозам экономистов о том, что рост процентных ставок ФРС вызовет рецессию, американская экономика остается устойчивой. С июля по сентябрь ВВП вырос на 4,9% в год, что стало самым быстрым квартальным ростом за более чем два года.

Компании продолжают активно набирать сотрудников, хотя и с некоторым снижением по сравнению с началом этого года. В среднем до сентября 2023 года в экономике создавалось около 260 000 новых рабочих мест каждый месяц.

Согласно отчету Министерства труда на этой неделе, работодатели объявили в сентябре о наличии 9,6 миллиона вакансий, что немного больше, чем в августе. Хотя количество открытых вакансий сократилось по сравнению с рекордными 12 миллионами в марте 2022 года, оно остается высоким с исторической точки зрения.

До 2021 года и мощного восстановления экономики после рецессии, вызванной COVID-19, ежемесячное число открытых вакансий никогда не превышало 8 миллионов. Сейчас приходится в среднем 1,4 рабочих места на каждого безработного американца.

Сочетание устойчивой экономики и замедления инфляции вызывает надежду на то, что ФРС сможет провести мягкую посадку - поднять процентные ставки настолько, чтобы сдержать инфляцию, не погружая экономику в рецессию.

На этой неделе политики ФРС объявили о решении оставить базовую ставку неизменной второй месяц подряд, чтобы дать возможность оценить общий эффект предыдущих повышений ставок. Многие экономисты считают, что ФРС, возможно, завершила текущий цикл повышения ставок, что улучшило аппетиты к риску и снизило спрос на безопасный доллар.

Тем не менее, председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил на пресс-конференции в среду, что если будут появляться доказательства того, что экономика перегревается или что давление на рынке труда не уменьшается, это может потребовать дополнительных повышений ставок.