Barclays заявляет, что опасения рецессии возвращаются

Стратеги Barclays заявили в пятницу, что инвесторы в акции готовятся к средне-позднему циклу роста, однако после резкого скачка волатильности в апреле вновь возникли опасения по поводу рецессии, пишет Investing.

"Впервые в этом году произошел существенный рост показателей наших корзин экономического цикла, связанных с рецессией", – написали стратеги в записке.

Эти корзины являются частью оптимизированной длинной/короткой (L/S) бизнес-цикловой стратегии Barclays, отметили стратеги, которая включает в себя акции, выбранные с учетом их исторических показателей и с поправкой на риск, в течение каждой из пяти стадий бизнес-цикла – трех стадий расширения. и две стадии рецессии.

По сути, они служат индикаторами позиции и настроений инвесторов.

С момента достижения минимума в октябре 2023 года корзина "Поздняя экспансия" показала выдающиеся результаты, подчеркнул Barclays, в то время как корзина "Ранняя рецессия" была самой слабой.

Однако с конца марта произошел заметный сдвиг: обе корзины стадий рецессии начали сокращать разрыв в производительности, при этом корзина "Ранняя рецессия" продемонстрировала наиболее значительный прогресс.

"Это говорит о том, что опасения по поводу рецессии снова закрадываются в акции после того, как ожидания снижения ставок ФРС были обнулены, особенно учитывая, что наши корзины "Ранняя экспансия" и "Средняя экспансия" изменились к худшему", – отметила команда Barclays.

"Корзина "Ранняя рецессия" особенно выиграла от негативного воздействия циклических факторов, таких как дискреционный и промышленный сектор, поскольку только эти сектора приносят более половины общей прибыли", – добавили в отчете.